4月29日，深圳乐鱼体育科技股份有限公司（688007.SH）（以下简称“乐鱼体育科技”）发布了2019年度业绩报告。乐鱼体育科技称：公司于2019年实现营业收入19.79亿元，同比增长42.82%。全年研发费用2.02亿元，占营业收入10.19%，同比2018年的研发费用增加48.60%。报告期末，乐鱼体育科技总资产为31亿元，较期初增长 49.48%；经营活动产生的现金流金额为2.43亿，同比增长106.33%。

报告期内，乐鱼体育科技营业收入保持高增长态势，围绕战略发展方向，企业稳步有序地推进各项业务，积极发挥自主研发的ALPD®激光显示技术核心优势，持续加大对研发的投入，推出先进的产品、优质的服务以及多元化的解决方案，不断开拓业务市场，各项主营业务均呈现稳健的发展趋势。

一、全年营收同比增长42.82%

乐鱼体育科技始终围绕ALPD®激光显示技术，不断通过强化核心器件光源与光学引擎开发，最终形成不断延展的工程、家用、电影、教育、展示等应用场景，通过产品和服务进入市场面向消费者，实现技术转化为生产力的过程，让核心技术持续升级迭代，从而形成从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布局，进而使乐鱼体育科技营业收入呈现高增长态势。

乐鱼体育科技始终坚持长期主义。长期主义讲究长赛道、宽赛道，一方面，赛道足够长有助于乐鱼体育科技在技术创新方向上做持续研发深耕。另一方面，激光显示赛道足够宽，能够容纳多个应用场景，形成优质的服务模式，把技术的研发成果成功应用到商业领域中，成功实现核心技术的产业化，助力乐鱼体育科技营收大幅增长。

二、研发投入同比增长48.60%

作为首批登陆科创板的企业，乐鱼体育科技坚持“技术立企”的发展理念，通过持续加大投入面向未来的技术储备，不断完善和延伸核心产业链，并以此构建完善的专利保护体系。2019年，公司研发队伍增至387人，占公司员工总数的31%。核心研发团队由国际激光显示领域领军人才牵头，吸引了毕业于海内外知名高校的研发人员的加入，学科涵盖光学、电子、材料、物理、机械设计、精密制造等多个领域。

截至2019年12月31日，公司在全球范围内获授权专利908项，荧光激光光源底层关键架构技术专利在全球范围内被先后引证次数高达400余次。此外，ALPD®技术架构经过四代升级研发，每代架构平台相对于上一代都有着全面的性能提升。

报告期内，乐鱼体育科技在薄膜材料制备和处理、光学微纳结构工艺、光源架构、动态控制、整机结构、机器感知和激光显示系统小型化微型化等方面，公司投入了较多的研发资源。公司积累的大量数据、算法、参考设计，使得公司能够快速开发符合电影放映、家庭娱乐、户外展示、超大面积显示、沉浸式显示等不同应用场景的产品和方案。

同时乐鱼体育科技还布局了研发高动态对比度及高动态色域激光显示技术、以电池为驱动高效微型激光投影技术等。这些创新储备正在不断地被验证成功并逐步应用到未来的产品中。

三、重点业务成绩亮眼

影院“租赁业务”前景广阔

在电影放映市场，率先在行业内推出Laser as service,首创激光光源“租赁模式”。影院只需根据使用时长进行付费而无需购买光源，如此一来影院不仅能够有效缓解设备积压资金、人工、维护成本带来的压力，还能凭借乐鱼体育科技激光光源高亮度、高色域、高对比度等技术优势，在画质上形成更强的市场竞争力，有效帮助影院实现“降本增效”。因此，乐鱼体育科技既获得了长期稳定的收入，又推动了ALPD®技术的快速普及。据年报显示，ALPD®激光放映设备已投放市场超过17000套，授权计时服务超过1亿小时。

2019年，采用ALPD®4.0技术的激光电影放映机C5通过了符合好莱坞认证标准的DCI数字认证，使中国成为全球第四个能够生产具有DCI认证的数字电影放映机的国家。结合国家电影放映普及化、社区化、家庭点播院线等发展趋势，C5放映机在整机设计上充分考虑了新兴电影放映市场的需要，适应了用户多样化的使用和安装场景，满足了无放映间安装、吊装、家庭安装等的需求。C5的技术创新使产品成本大幅下降，未来，DCI数字影院放映机或有望步入普通家庭。

“线上+线下”双轮驱动家用产品

相较于影院业务，家用产品业务虽起步较晚，但乐鱼体育科技仍加大家用产品市场的开拓力度。2019年，乐鱼体育科技采取了“线上+线下”双轮驱动业务与拓展模式，并取得显著成效。线上销售方面，加强天猫、京东旗舰店等主流网络门店建设，并积极配合战略客户线上销售布局，建立有针对性的销售策略；2019年，乐鱼体育科技旗下激光电视类目的产品在该年双11营销活动中，包揽了天猫、京东、有品三平台销量销售额冠军。

线下销售方面，据年报披露，2019年乐鱼体育科技在智能影音类、家电类、IT类等核心渠道零售端取得突破，形象终端展示店974家，同比增长200%。

疫情催生出的“宅经济”带动了在线教育、远程办公的快速发展，拓展了新的市场需求。乐鱼体育科技的激光电视、智能微投等家用系列产品，不仅实现百吋高清大屏显示，还具有漫反射投影的护眼优势，满足了当前消费者对家用产品的期待。

核心器件突破创新

乐鱼体育科技一直致力于激光显示核心器件的突破创新、产品化和产业化推广。并由此形成了从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布局。报告期内，公司激光显示核心器件均为自主生产。乐鱼体育科技基于核心器件研发制造能力，能够为客户提供定制化研发制造服务。

工程投影打造“爆款”IP项目

随着国家对文化旅游产业的持续支持，工程投影显示市场前景广阔。以工程户外景观显示为例，相对其它竞争技术，乐鱼体育科技激光工程投影机具有对景观文物无损害、安装拆卸方便、低成本、方便在不同场所下循环使用等众多优势。凭借2019央视春晚深圳分会场“未来城市”、2019年上元之夜“点亮故宫”、冬奥会“冰火铸梦——首钢高塔光影秀”等一系列“爆款”IP项目，有力地提升公司的品牌美誉度和影响力。

四、坚持“软件+硬件+服务”发展方向

乐鱼体育科技始终致力于通过技术研发创新，持续为客户创造价值，实现让人们生活更美好的愿景。

短期来看，乐鱼体育科技通过技术迭代及产品升级，满足客户日益提高的个性化需求。长期来看，随着智能家居的普及、智慧城市建设的推进，物联网信息技术的日益发展，人们的生活、娱乐、工作场景日趋多元化。在商用领域，乐鱼体育科技凭借自身核心技术优势，逐步融合家用投屏、远程会议等应用场景，为客户提供更多元化的服务。

在注重研发技术投入的同时，乐鱼体育科技立足于核心器件，坚持“软件+硬件+服务”的发展方向，通过软硬件的深度融合，以“硬核科技”为基础，软件系统升级加持，使终端用户能够更好地获得智能化的内容和服务，打通从技术端到内容端到服务端的链接，通过持续的产品服务，打造稳定长期的利润增长模式。

五、坚持为投资者创造长期价值

“新基建”催生新业态，为激光显示行业带来了更多的应用想象空间。乐鱼体育科技深化产学研融合，布局家用、工程、商用产品的创新应用，同时搭载了更多的软件应用，与其它智能终端形成互补。可以预见，乐鱼体育科技在未来新型显示领域将具有无限可能。

乐鱼体育科技聚焦于利用成熟的产业链，创建新的激光显示技术架构，掌握核心器件的设计与制造。核心器件凝聚了ALPD®技术高亮度、宽色域、高对比度、相对成本较低的诸多优势及特点，质量性能得到下游客户认可，奠定了公司在激光显示产业链核心供应商的地位,从而在5G、AI-IOT时代等方面提供了更多的结合场景，打造开放式平台运营，以此实现整机性能质的飞跃，进而促进与工业互联网、车联网、智能交通、智慧医疗、人工智能、超高清视频等垂直行业应用融合发展。

作为激光显示领域的领军企业，乐鱼体育科技秉持着“价值主义、技术主义、长期主义”的发展战略，以科技创新、价值创造为驱动，打造“机制牵引、体制保证、文化导向、能力支撑”管理循环，进一步完善公司治理架构，不断推动技术升级发展，建设领先的研发平台，提升ALPD®激光显示技术在激光显示领域乃至整个显示器件行业的竞争实力，充分尊重海外市场对知识产权的重视，通过给用户创造价值方式开展海外业务和市场拓展。

秉承“用科技之光，创造美好视界”企业使命。2020年乐鱼体育科技将聚焦于才华横溢、有创业激情、对核心业务长期发展起到支撑作用的优秀人才。树立了“尊重客户、业绩导向、说到做到，绝不放空炮、批评与自我批评”的核心价值观。持续宣贯加强企业文化，以企业文化驱动企业发展，加深公司内部凝聚力，建设“激发-高绩效型”组织。

面向未来，乐鱼体育科技以客户至上为基本理念，聚焦为用户带来长期使用价值的技术开发，给投资者带来长期有效的价值回报，给社会公众带来更好的服务。

附：李屹致股东信全文

Laser focus on our long-term success

尊敬的各位股东:

2019年，对乐鱼体育来说，是意义非凡的一年。7月，我们成为了首批登陆科创板的企业。科创板的创立，是中国资本市场近30年来的历史性事件之一，意味着像乐鱼体育这样依靠技术创新驱动的企业能够通过科技与资本的优势结合，获得更广阔、更高质量的发展空间。

2020年，新型冠状病毒 (Covid-19) 导致的疫情在全球爆发，对世界经济、人们日常生活带来不可逆转的巨大改变。这场世纪之变对人类生产生活的影响无远弗届。乐鱼体育将直面危机，我们坚信坚持技术创新，满足用户基础需求，寻求稳定、长期的利润，是适应由于疫情带来的社会长期变化的有效办法，并为投资者创造更多的价值。

我们随年报同步发布了乐鱼体育科技的第一份企业社会责任报告，我们相信唯有通过坚持不懈的技术创新，才能为社会创造价值，为公众提供更优质的服务，有效践行企业公民的社会责任。

一、回顾过去：基础的技术创新带来长期有效的价值回报

乐鱼体育于2006年创立于深圳，自创立开始，乐鱼体育聚焦于利用成熟的产业链，创建新的激光显示技术架构，形成自己的核心知识产权，掌握核心器件的设计与制造。经过十余年不懈的努力，乐鱼体育率先在全球范围攻克了传统激光显示高成本、低可靠性、和低效率的缺点，创造性发明了新的荧光激光显示架构，并且利用颠覆性的技术优势，成功地克服了商业化门槛，实现了技术创新和产业化的双轮驱动。

·         奥维云网（AVC）《中国激光投影市场研究报告2019》显示，ALPD®技术所属的蓝色激光+荧光粉技术作为主流光源技术，占据市场份额的98.6%。激光显示行业也呈现了良好的增长态势，对制造业升级转型发挥着重要作用。激光显示作为低能耗的新兴显示技术，正蓬勃发展，为公司的发展提供了良好的契机。

·         乐鱼体育自成立开始，在专利等知识产权领域坚持投入，截至2019年12月31日，公司在全球范围内获授权专利908项；境内外756项专利在审。其中乐鱼体育科技ALPD®技术架构专利作为荧光激光显示路线的基础专利，已经在全球范围内被引证次数高达416次。乐鱼体育作为国际激光投影机协会（LIPA）的领导成员（Leader Level Member），参与主导激光显示国际标准的制定。

·         过去近十年产业化过程中，ALPD®技术的先进性，从高端应用开始，逐步在各种显示应用领域得到体现。收入规模从2016年3.55亿增长到2019年近20亿水平，实现了快速发展。

·         2014年安装全球首台ALPD®激光电影放映厅，后续与中国电影股份及比利时Barco合作，在全球推动激光电影放映技术，目前在全球激光电影放映领域一枝独秀，占有领导者地位。2019年推出的C5激光电影放映机，不仅仅是中国首台得到美国数字电影放映协会DCI标准认证的产品，同时也是业内第一台可无人工操作，静音，免机房，低运营成本的激光电影放映机。

·         2013年和LG合作推出全球首台100寸激光电视，2017年和小米合作推出首台万元内100英寸激光电视，同时，乐鱼体育科技的激光电视光机2019年市场占有率超30%，位列行业第一。并与小米合作推出价格在3000元以内的便携式微投。

通过技术创新，我们作为先行者具备独特的机会窗口。在电影放映市场，我们率先在行业内推出Laser as service,首创激光光源“租赁模式”。影院只需根据使用时长进行付费而无需购买光源，如此一来影院不仅能够有效缓解设备积压资金、人工、维护成本，还能凭借乐鱼体育科技激光光源的高亮度、高色域、高对比度等技术优势，在画质上形成更强的市场竞争力有效帮助影院实现“降本增效”。同时乐鱼体育既获得长期稳定的收入，也推动了ALPD®技术的快速普及。截至目前，ALPD®激光放映设备已投放市场超过17000套，授权计时服务超过1亿小时。

二、展望2020: 立足当下，聚焦业务和人才发展

 新年伊始的新型冠状病毒（Covid-19）导致的全球疫情，对经济影响很大，尤其是影院等人流聚集的业态。我们预计相当长的一段时间，我们过去的传统优势的激光放映业务会受到很大影响。而随着全球经济的下滑，我们其它业务预计也会受到影响，高速发展的势头可能遭到遏制。面对这一系列严峻的挑战，我们采取了下列措施：

·         我们一如既往保持创业精神，上市完成后公司仍然保持精简的结构，一如既往视节约与艰苦奋斗为一种美德加以维持，尤其是在疫情肆虐的当下。

·         我们加强预算管理，及时根据疫情的发展对业务进行分析后调整预算，同时紧密跟踪疫情，及时调整相应的业务规划。在此过程中，我们会加强信披，让投资人充分了解我们的最新战略，从而对我们的商业计划做出自己的判断。

·         我们会对人员招聘持更审慎的态度，聚焦于才华横溢有创业激情，对我们核心业务长期发展起到支撑的优秀人才。我们会一如既往将股权激励而不是现金作为主要激励方式。我们希望通过此方式吸引到更多优秀人才，并增强他们的主人翁意识。

·         感谢我们去年的IPO，为我们聚焦业务和人才发展打下了基础。2019年，我们的营业收入约19.79亿元，同比增长42.82%；总资产达31亿元，较期初增长49.48%；经营活动产生的现金流净额为2.43亿元，同比增长106.33%。研发投入方面，全年研发费用为2.02亿元，同比增加了48.60%。

三、未来已来，转危为机

消费者一直寻找便携大屏幕的显示技术。这一点并不会受疫情影响而改变。即使影院暂时受挫，在疫情得到缓解或解决后，仍然会重新营业。而这次疫情催生的视频会议，网上教育等新业态加深了消费者对护眼大屏的期待。而我们的ALPD®激光投影能够有效提供更健康护眼的大屏。这次突然的疫情，让我们清晰地意识到了用户对我们的激光投影技术的期待。

这次疫情虽然放缓了我们过去几年快速发展的势头，但是我们也看到了这种放缓提供给我们一个难得地进行资源调整的机会。面向未来，我们一如既往地倾听用户的需求，聚焦在能够给用户带来长期使用价值的技术开发和服务上，而非为了迎合市场进行短期的产品开发或市场推广。我们认为这才是真正的客户至上。 我们认为坚持长期的技术开发将给投资者带来最佳的长期回报。

经过过去逾十年的技术积累，我们成为了行业技术领导者，相对于同行业，我们更加擅长技术开发，并有先发优势。现在我们将极端聚焦，如同激光。光看似无形，没有力量，但是当大量光线像激光一样聚焦，可以击穿坚硬的钢铁。因此我们计划开展如下工作：

·         一如既往地追求颠覆式创新。乐鱼体育一直致力于激光显示技术的突破创新，并由此形成了从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布局。ALPD®技术架构经过四代升级研发，每代架构平台相对于上一代平台都有着全面的性能提升，保持行业内的技术性能优势。通过持续加大投入面向未来的技术储备，不断完善和延伸核心产业链，并以此构建完善的专利保护体系。

·         立足核心器件。我们会持续加强我们核心器件研发和制造能力，没有核心器件和架构的突破，就无法实现整机性能的飞跃。在巩固拓展核心器件的优势上，打造开放式平台运营，与产业界通力合作，共同做大做强激光显示行业，丰富产业内涵，扩大应用外延。

·         坚持“软件+硬件+服务”的发展方向，未来，我们将致力于通过软硬件的深度融合，以“硬核科技”为基础，软件系统升级为辅助，使终端用户能够获得更好的用户体验和服务。通过持续的产品服务，打造稳定长期的利润增长模式。

·         充分尊重海外市场对知识产权的重视，通过给用户创造价值的方式开展海外业务和市场拓展。

2020年是新十年的开启，也是一个巨变的时刻，注定将载入史册。乐鱼体育科技将始终秉持着创业的精神，去迎接未知的挑战。

感谢各位股东和关注乐鱼体育科技的朋友们。

日拱一卒，功不唐捐。让时间，成为我们的朋友。

李屹

乐鱼体育科技创始人 董事长

2020年4月28日